HAMMERSMITH WEEKLY REPORT JUNE 15, 2019HAMMERSMITH WEEKLY REPORT JUNE 15, 2019

SECTION 1:  US FEED GRAINS and VEGETABLE AND ANIMAL PROTEIN

เป็นสัปดาห์ที่ราคาปรับตัวสูงขึ้นของตลาดสินค้าธัญพืชและพืชน้ำมัน: ข้าวโพดปรับราคาขึ้น 10-13 ดอลล่าร์ต่อตัน ถั่วเหลืองปรับราคาขึ้นเกือบ 15 ดอลล่าร์ต่อตัน กากถั่วเหลืองปรับราคาขึ้น 10-11 ดอลล่าร์ต่อตัน ข้าวสาลีปรับราคาขึ้น 10-13 ดอลล่าร์ต่อตัน มีเพียงข้าวสาลีฤดูใบไม้ผลิปรับลดลงเล็กน้อย เพียง 2-3 ดอลล่าร์ต่อตัน

ราคาข้าวโพดปรับตัวสูงขึ้นจากการคาดการณ์ว่าจะมีผลผลิตต่อพื้นที่เพาะปลูกลดลง และมีระดับการเพาะปลูกที่ลดลง แม้ว่าจะมีผลผลิตที่ดีมากในอาร์เจนติน่าและบราซิล เราจะยังคงมีข้าวโพดเป็นจำนวนมากในปีนี้ แต่อาจจะต้องจ่ายเงินเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ราคาข้าวโพดล่วงหน้าอยู่ในระดับที่สูงที่สุดในรอบ 5 ปี และมีความต้องการส่งออกที่ดี เนื่องจากเกษตรกรยังคงรอดูว่าจะมีสต๊อคปริมาณเท่าไร เป็นเรื่องที่เข้าทีที่จะไม่ขายในช่วงตลาดขาขึ้น

ทางด้านข้าวโพด ยังมีรายงานว่าผลผลิตข้าวโพดของฝรั่งเศสดีมาก และทุกคนต่างกำลังมองหาข้าวโพดเพิ่มมากขึ้นจากยูเครน ดังนั้น ดูเหมือนว่าจะมีปัจจัยที่ทำให้ราคาปรับลดลง แต่ไม่มากพอที่จะชดเชยภาวะราคาที่ปรับสูงขึ้นจากผลกระทบจากฝนตกในอเมริกา

เช่นเดียวกับข้าวโพด ถั่วเหลืองปรับราคาสูงขึ้นตามสภาพอากาศที่ชุ่มชื้น และความล่าช้าในการเพาะปลูก จนถึงตอนนี้ความล่าช้าของถั่วเหลืองไม่รุนแรงมากนัก เนื่องจากถั่วเหลืองเพาะปลูกล่าช้ากว่าข้าวโพด ดังนั้น อาจจะทำให้มีผลกระทบจากฝนน้อยลง แต่ถ้าฝนยังคงตกอย่างต่อเนื่อง จะทำให้มีความกังวลเกี่ยวกับการเพาะปลูกล่าช้าและผลผลิตต่อพื้นที่เพาะปลูกลดลง

ดูเหมือนว่าข้าวสาลีฤดูหนาวจะได้รับผลกระทบจากความแห้งแล้งมากกว่าฝนตก – ขณะที่บางพื้นที่ดี ฝนตกที่มากเกินไปในขณะที่เก็บเกี่ยวเสร็จ พื้นที่อื่นๆ กลับแห้งแล้งเกินไป ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อผลผลิตต่อพื้นที่เพาะปลูก แต่ปัจจัยหลักของข้าวสาลีคือ ปริมาณฝนจะเป็นเช่นไรในช่วงท้ายและช่วงเก็บเกี่ยว ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่า ราคาข้าวสาลีฤดูหนาวน่าจะปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

 

SECTION 2 : FISHMEAL COMMENTS AND PRICES: PERUVIAN

ขึ้นอยู่กับรายงานทางการค้าที่อ่าน ดูเหมือนว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงเป็นอย่างมากว่า ระดับราคาปลาป่นจะเป็นอย่างไร ระดับราคาที่แสดงด้านล่างจากเปรูอาจจะสูงเกินไปเล็กน้อย เนื่องจากรายงานการค้าบางฉบับแสดงราคา Super Prime 68% ปรับลดลงมาที่ 1525 ดอลล่าร์ต่อตัน – แน่นอนว่านี่เป็นการต่อรองราคาจากจีนมากกว่าราคาที่ธุรกิจสามารถทำได้ อย่างไรก็ตาม ดูเหมือนว่าราคาจะปรับลดลงเล็กน้อย เนื่องจากในตอนนี้มีสต๊อคปลาป่นในมือบางจำนวนในเปรูที่ยังไม่ได้ขาย

ปริมาณการจับปลาตอนนี้อยู่ที่ประมาณ 1.55 ล้านตัน เหลือการจับปลาอีกประมาณ 550,000 ตัน ถ้าสามารถจับปลาได้อย่างต่อเนื่องที่ 100,000 ตันต่อสัปดาห์ ก็จะครบกำหนดในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม อย่างไรก็ตาม การห้ามจับปลาและสภาพอากาศที่เลวร้ายจะมีส่วนเกี่ยวข้องกับการจับปลา

สต๊อคปลาป่นของจีนถูกรายงานว่ายังค่อนข้างสูง แต่การซื้อปลาป่นควรกลับมาเร็วๆนี้ และสต๊อคปลาป่นควรที่จะลดลงก่อนที่ปลาป่นจำนวนมากจากเปรูมาถึง

การส่งออกปลาป่นเปรูในปี 2019 จนถึงสิ้นเดือนพฤษภาคม ประมาณการอยู่ที่ 490,000 ตัน โดย 80% ส่งไปยังจีน และอีก 12.7% ส่งไปยังจุดหมายปลายทางอื่นในเอเชีย นอกเอเชีย, ชิลี และเอกวาดอร์ เป็นผู้ซื้อปลาป่นเปรูรายใหญ่ที่สุด มีปริมาณ 15,000 ตัน หรือประมาณ 3.1% ของการส่งออกทั้งหมด

เมื่อนึกถึงด้านราคา ถ้าการซื้อของจีนยังคงเงียบเหงา เราอาจเห็นผู้ส่งออกบางรายสนใจในข้อเสนอของราคาต่ำ แต่ดูเหมือนจะไม่มีเหตุผลที่ดีที่จะคาดหวังว่าราคาปลาป่นจะลดลง

 

SECTION 1:  US FEED GRAINS and VEGETABLE AND ANIMAL PROTEIN

Hey, hey – another up week in the grain and oilseed markets: corn prices up by USD 10 to 13 m/t, soybeans up by almost USD 15 m/t, soymeal up by USD 10 to 11 m/t and winter wheat up by USD 10 to 13 m/t ---- only spring wheat moved a little lower, dropping by a couple of dollars m/t.

US corn prices are being pushed higher by forecasts for smaller crop yields and lower planting levels even with expected very good crops in Argentina and Brazil. We will still have lots of corn for the year but may just have to pay a little more for it. Corn futures prices are at their highest level in about 5 years and the export basis is strong as farmers are holding on to what stocks they have. Makes sense not to sell into a rising market.

Also with corn, there were reports that France's corn crop is doing very well, and everyone is looking to more corn from the Ukraine ---- so, there seems to be the odd bearish factor out there but not enough to offset the bullish effects of more rain in the US.

Like corn, soybeans are moving higher on the wet US weather and the delays in planting. So far, the delays for soybeans have not been serious, with soybeans planting later than corn so probably less rain effect, but if the rain continues there will be concern over delayed planting and reduced yields.

It seems that winter wheat has more of a dryness effect than rainfall – while some areas do have too much rain as the crop finishes, other areas are too dry which could also affect yields. But the main factor with wheat is what the rain will do to the finishing and the harvesting. Experts are saying that winter wheat prices should continue higher.

 

SECTION 2 : FISHMEAL COMMENTS AND PRICES: PERUVIAN

Depending on which trade report you read there seems to be a great deal of variation in where people think that the fishmeal price levels are. The price levels that I am showing below for Peru are probably a little too high as some trade reports show the 68% Super Prime down as low as USD 1525 m/t --- of course this may just be the bid price from China rather than where business can be done. However, it does look like prices will be slipping a little lower as there is now some stock of fishmeal on hand in Peru that isn't sold yet.

The catch so far is now up to about 1.55 million m/t leaving about 550,000 m/t of catch to go. If the catch can continue at 100,000 m/t per week then we will be completed in early July. However, fishing bans and bad weather will play a part in the catch.

Chinese stocks of fishmeal are still reported to be quite high, but the off take of fishmeal should pick up shortly and stocks should drop before the large arrivals from Peru.

Peru's fishmeal exports in 2019, to the end of May, are estimated at 490,000 m/t with 80% going to China and another 12.7% to other Asian destinations. Outside of Asia, Chile and Ecuador are the biggest buyers of Peru fishmeal taking 15,000 m/t or about 3.1% of total exports.

Thinking about prices, if the buying from China stays as quiet as it is then we may see some exporters interested in the low bids being shopped around but there doesn't seem to be any good reason to expect a collapse in fishmeal prices.