HAMMERSMITH WEEKLY REPORT JUNE 1, 2019HAMMERSMITH WEEKLY REPORT JUNE 1, 2019

SECTION 1 : US FEED GRAINS and VEGETABLE AND ANIMAL PROTEIN

เป็นสัปดาห์ที่ราคามีความน่าสนใจ – ทั้งทางเงินสดและสินค้าล่วงหน้า – ขณะที่ราคาปรับลดลงเล็กน้อยเมื่อวันศุกร์ ก็ยังคงสิ้นสุดสัปดาห์ด้วยราคาที่มีความแข็งแกร่ง: ราคาข้าวโพดปรับตัวสูงขึ้นเกือบ 10 ดอลล่าร์ต่อตัน ถั่วเหลืองปรับตัวสูงขึ้น 18 ดอลล่าร์ต่อตัน และกากถั่วเหลืองปรับตัวสูงขึ้นมากกว่า 20 ดอลล่าร์ต่อตัน ข้าวสาลีเป็นสัปดาห์ที่ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน ข้าวสาลีฤดูหนาวสีแดงชนิดอ่อนปรับตัวสูงขึ้น 5 ดอลล่าร์ต่อตัน ข้าวสาลีสีแดงชนิดแข็งปรับตัวสูงขึ้นเกือบ 12 ดอลล่าร์ต่อตัน แม้แต่ข้าวสาลีฤดูใบไม้ผลิก็ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยประมาณ 2 ดอลล่าร์ต่อตัน

เราเพิ่งจะมีช่วงสัปดาห์ที่มีปัญหาเกี่ยวกับสภาพอากาศ สงครามทางการค้า และภาษีใหม่ – ทั้งหมดดูเหมือนว่าจะทำให้สินค้าธัญพืชและพืชน้ำมันปรับราคาสูงขึ้น (ยกเว้น เม็กซิโก ซึ่งสามารถเพิ่มภาษีใหม่สำหรับสินค้านำเข้าจากอเมริกา รวมทั้งสินค้าธัญพืช ฯลฯ – สถานการณ์ของเม็กซิโก เป็นสาเหตุส่วนใหญ่ที่ทำให้ราคาปรับลดลงเมื่อวันศุกร์)

ราคาข้าวโพดปรับตัวสูงขึ้นเกือบทุกวันในสัปดาห์นี้ เนื่องจากสภาพอากาศชื้น ส่งผลให้ยังคงชะลอการเพาะปลูก แต่เกษตรกรอาจจะไม่เปลี่ยนไปปลูกถั่วเหลือง เนื่องจากราคาของข้าวโพดที่สูงขึ้น อาจจะช่วยทำให้พวกเขาปลูกข้าวโพด – ปลูกในช่วงท้ายหรือไม่ปลูก ไม่มีอะไรที่เหมือนกับราคาของข้าวโพดที่สูงขึ้น ที่เป็นแรงจูงใจให้กับเกษตรกรและตลาด

ด้านถั่วเหลือง มันเป็นเรื่องยากที่จะรู้ว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับเกษตรกรในอเมริกา – พวกเขาจะเปลี่ยนการเพาะปลูกจากข้าวโพดไปเป็นถั่วเหลืองหรือไม่ รัฐบาลอเมริกาจะสนับสนุนโครงการที่เป็นการผูกเกษตรกรไว้กับถั่วเหลืองหรือไม่ ทุกอย่างจะปรับลดลงในกรณีที่ผลตอบแทนยอดเยี่ยมมาก – จะอยู่ที่ข้าวโพดหรือถั่วเหลือง นอกจากนี้ยังมีคำถามเกี่ยวกับถั่วเหลืองว่า ความเสียหายทั้งหมดที่อาจเกิดขึ้นจากสภาพอากาศที่ชื้นในการเพาะปลูกถั่วเหลืองและผลผลิตถั่วเหลืองจะเป็นอย่างไร อาจจะเป็นเรื่องยากสำหรับถั่วเหลืองที่ราคาจะปรับตัวสูงขึ้นมากกว่าข้าวโพด มันเป็นเรื่องน่าสนใจที่จะดูว่าราคาถั่วเหลืองจะยังคงมีความแข็งแกร่งในสัปดาห์หน้า

ด้านข้าวสาลี ขณะที่กำลังเก็บเกี่ยวผลผลิตของฤดูหนาวในบางพื้นที่ มีความกังวลเกี่ยวกับปริมาณน้ำฝนและจะทำอะไรกับคุณภาพของผลผลิต เกษตรกรชอบที่จะเสร็จสิ้นการเก็บเกี่ยวของปีด้วยสภาพอากาศที่มีแสงแดด มากกว่าสภาพมีแต่น้ำฝน ฝนที่ตกสามารถชะลอการเก็บเกี่ยว แต่ก็ไม่ดีเท่ากับแสงแดดที่ใช้ในการเก็บเกี่ยว

สัปดาห์หน้าอาจจะมีเรื่องน่าตื่นเต้นเหมือนสัปดาห์นี้ เช่น มาตรการโต้ตอบทางด้านภาษีจากเม็กซิโก การเจรจากับจีนที่มากขึ้น และโชคไม่ดีที่ยังคงมีฝนตกอีกมาก  

 

SECTION 2 : FISHMEAL COMMENTS AND PRICES: PERUVIAN

ปริมาณการจับปลาจนถึงตอนนี้อยู่ที่ประมาณ 1,180,000 ตัน โดยมีปริมาณการขึ้นฝั่งในสัปดาห์นี้ระหว่าง 36,000-60,000 ตันต่อวัน การจับปลาในตอนนี้จะได้ปลาป่นประมาณ 268,000 ตัน และน้ำมันปลา 49,000 ตัน ทุกอย่างเป็นไปด้วยดี จะครบกำหนดโควต้า 2.1 ล้านตันในช่วงสิ้นเดือนมิถุนายน

ราคาดูเหมือนว่าจะปรับลดลงเล็กน้อย แต่ผู้ซื้อยังคงมองหาสินค้าที่ระดับราคาต่ำ ปริมาณสต๊อคในมือของจีนที่มีอยู่มาก รวมถึงการใช้ที่ลดลง เนื่องจากโรคอหิวาต์แอฟริกาในสุกร (ASF) กำลังสร้างความกดดันให้กับราคาปลาป่นส่งออก ASF ได้รับการรายงานย้อนหลังไปถึงปี 1700 แต่มีเฉพาะในแอฟริกาเท่านั้น และไม่ได้รับการพบเห็นนอกแอฟริกาจนกระทั่งต้นปี 1900 เหมือนกับโรคเท้าและปากในวัว ดูเหมือนว่าจะไม่ง่ายที่จะรักษาสำหรับ ASF

ผู้ขายในเปรูดูเหมือนว่ามีแนวโน้มที่จะยอมรับการต่อรองราคาที่ต่ำกว่าของผู้ซื้อในสัปดาห์นี้ เนื่องจากความต้องการจากจีนอาจจะลดลงเล็กน้อย และทำให้ราคาอ่อนตัวลงอีก จีนยังคงซื้อ และยุโรปดูเหมือนว่าจะกลับเข้ามาในตลาดอีกเล็กน้อย

ตามตัวเลขการนำเข้าจากจีน พวกเขานำเข้าปลาป่นประมาณ 484,000 ตัน ในช่วงเดือนมกราคมถึงเดือนเมษายน โดย 276,000 ตัน (57%) มาจากเปรู 32,700 ตัน จากรัสเซีย 31,000 ตัน จากเวียดนาม 28,000 ตันจากมอริเตเนีย และ 21,300 ตัน จากไทย พร้อมกับจำนวนเล็กน้อยจากปากีสถาน ชิลี โมร็อกโก เม็กซิโก และอเมริกา

SECTION 1 : US FEED GRAINS and VEGETABLE AND ANIMAL PROTEIN

How was that for an exciting week for prices – both cash and futures – while prices did slip a little on Friday we still ended up with a very strong week: corn was up by almost USD 10 m/t with soybeans up by USD 18 m/t and soymeal up by over USD 20 m/t. Wheat too had an up week, not quite as far up but still up: soft red winter wheat was up by USD 5 m/t with hard red winter up by close to USD 12 m/t even spring wheat was dragged a little higher as it was up by about USD 2 m/t.

We have just had another week of weather problems, trade wars and new tariffs --- all of which look to be bullish for grains and oilseeds (except perhaps with Mexico which could just add new tariffs to imports from the US, including grains, etc. – the Mexico situation was much of the reason for the slip in prices on Friday).

Corn prices climbed for most days this week as wet weather continued to delay planting, but farmers may just not switch to soybeans as the higher corn prices may just keep them planting corn – late or not. There is nothing like higher prices to motivate the farmers and the market.

With soybeans, it is difficult to know what is going to happen with the farmers in the US – will they switch planting from corn to soybeans. Will the US government support programs keep farmers tied to soybeans? It all comes down to case of where the return will be the greatest – will it be in corn or in beans. Also with soybeans is the question of how much damage could all this wet weather do to the soybean planting and to the crop. It may be more difficult for soybeans to hold the price rally than it is for corn. It will be interesting to see if soybeans remain strong next week.

With wheat, while the winter crop is being harvested in some area there is the concern of all this rainfall and what it is doing to the quality of the crop. Farmers prefer to finish off the crop year with some sunshine rather than tons and tons of rainfall. Yes, rainfall can delay the harvest, but it is also not as good as sunshine for finishing the crop.

Next week will probably be just as exciting as this week as we look toward counter tariff programs from Mexico, more rhetoric with China and unfortunately still more rainfall.

 

SECTION 2 : FISHMEAL COMMENTS AND PRICES: PERUVIAN

Total catch is now up to about 1,180,000 m/t with the landings this week varying from 36,000 m/t to 60,000 m/t per day. The catch so far should yield about 268,000 m/t of fishmeal and 49,000 m/t of fishoil. All going well the full 2.1 million m/t quota could be landed by the end of June.

Prices seem to have slipped just a little, but buyers are said to be still looking for lower price levels. The very high stocks on hand in China along with the reduced usage due to African Swine Fever (ASF) is putting some pressure on export fishmeal prices. ASF is said to be reported back as far as the 1700's but only in Africa and was not seen outside of Africa until the early 1900's. Much like foot and mouth disease in cattle there doesn't seem to be an easy cure for ASF.

Sellers in Peru seem to be more inclined to accept buyer's lower bids this week as demand from China may fall off a little and cause further price weakness. China is still buying and Europe seems to be back in the market a little.

According to import numbers from China, they have imported about 484,000 m/t of fishmeal in the January to April period with 276,000 m/t (57%) coming from Peru, 32,700 m/t from Russia, 31,000 m/t from Vietnam, 28,000 m/t from Mauritania and 21,300 m/t from Thailand along with smaller amounts from Pakistan, Chile, Morocco, Mexico and the USA.